تحلیل بنیادی و بررسی شرکت البرز دارو(دالبر)

تاریخچه

شرکت البرز دارو در سال 1355  تاسیس و در سال 1362 به بهره برداری رسیده است. سهام شرکت در سال 1375 در سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته شد. در حال حاضر شرکت البرز دارو جز واحدهای تجاری فرعی گروه داروییی سبحان می باشد و واحد تجاری اصلی نهایی گروه ستاد اجرایی فرمان حضرت امام می باشد. مرکز اصلی شرکت و نیز کارخانه آن در قزوین واقع است.سرمایه شرکت در بدو تاسیس 1.8 میلیون ریال بوده است و طی چند مرحله به 450 میلیارد ریال رسیده است.

موضوع فعالیت اصلی شرکت عبارت است از : تاسیس هر قسم کارخانه یا موسسه برای ساخت و فروش هر گونه محصولات دارویی؛ غذایی؛ مواد شیمیایی و آرایشی و بهداشتی، وارد کردن محصولات ساخته شده دارویی، غذایی...

ظرفیت اسمی و عملی

سهامداران

آخرین بودجه ارائه شده شرکت داروسازی جابر ابن حیان(دجابر) به شرح ذیل می باشد:

همانطور که مشاهده می کنید شرکت در آخرین بودجه اعلامی خود برای سال 95 به ازای هرسهم 1697 ریال سود برآورد کرده است که در 9 ماهه توانسته 1298 ریال معادل 76 درصد از بودجه خود را محقق سازد.

شرکت البرز دارو در اولین پیش بینی سال 96 سود هر سهم خود را با 4 درصد افزایش 1765 ریال برآورد کرده است.

مفروضات بودجه 96 شرکت

1-کاهش 14 و 2 درصدی حجم فروش فرآورده های تزریقی و مایعات و افزایش 11 درصدی حجم فروش جامدات

2- افزایش 18 و 11 درصدی نرخ فروش فرآورده های تزریقی و مایعات

4-افزایش 15 درصد هزینه اداری و فروش و افزایش 14 درصدی هزینه تولیدی

5-کاهش 18 درصدی مواد الیه و لوازم بسته بندی و افزایش 27 درصدی نرخ خرید آن

مقدار فروش شرکت در مقایسه با سال 95 در جدول زیر نشان داده شده است:

میزان فروش شرکت در سال 95 با افت 12 درصدی نسبت به سال گذشته همراه بوده است. در اولین بودجه سال 96 میزان فروش با کاهش 0.4 درصدی برآورد گردیده است. میزان فروش مایعات و فرآورده های تزریقی با کاهش 5 و 15 درصدی برآورد گریده است و حجم فروش جامدات با افزایش 10 درصدی پیش بینی شده است. در سال مالی 95 فروش داخلی سهم 99 درصدی از مبلغ فروش داشته است و تنها یک درصد از فروش ریالی صادراتی بوده است. در بودجه 96 شرکت پیش بینی کرده است که میزان فروش داخلی به فروش خارجی (بر اساس ریال) 96 درصد به 4 درصد باشد.

شرکت در بودجه 96 مبلغ فروش خود را 4 درصد افزایش داده است که این افزایش عمدتا از محل افزایش  نرخ فروش محصولات می باشد.

بهای تمام شده

عمده بهای تمام شده شرکت از محل مواد مصرفی می باشد که بیش از 60 درصد از بهای تمام شده را در سال گذشته تشکیل میدهد.

بر اساس آخرین صورت مالی سال 95 سهم سربار از بهای تمام شده 19 درصد و سهم دستمزد 6 درصد می باشد .

مفروضات تحلیلی برآورد سود سال 96

1-بر اساس تغییرات مبالغ فروش در سنوات گذشته دو نرخ رشد 3 و 20 درصدی را برای مبلغ فروش فرض نمودیم.

2- بهای تمام شده بر اساس حاشیه سود ناخالص برآورد گردیده است.حاشیه سود ناخالص دجابر در دوره های گذشته برابر با 56 درصد بوده است. سه حالت 51، 56 و 60 درصد را برای حاشیه سود ناخالص فرض نمودیم.

3-سایر موارد صورت سود و زیان به دلیل مقادیر کم برابر با بودجه فرض گردید.

4-نرخ مالیات همانند بودجه برابر با 23 درصد فرض گردید.

اجرای طرح سرمایه ای

طرح سرمایه ای شرکت خرید ماشین آلات و تجهیزات مورد نیاز می باشد. ارز مورد استفاده جهت خرید یورو می باشد. هزینه اجرای طرح 200000میلیون ریال پیش بینی گردیده است. که شامل 11546 میلیون ریال(مبلغ ریالی) و 4187866 یورو(مبلغ ارزی) می باشد. شرکت نرخ تسعیر ارز را 45000 ریال فرض نموده است. تاریخ  شروع ابتدای سال 96 و تاریخ بهره برداری پایان سال 96 در نظر گرفته شده است.

زهرا صداقت
کارگزاری توسعه صادرات